Las complicaciones que mostró en los últimos días el Banco Central (BCRA) para seguir avanzando a buen ritmo en la necesaria compra de reservas por intervenciones sobre el mercado -para poder recomponer una tenencia que recibió en rojo furioso (US$-11.2000 millones netos) y generar las condiciones mínimas para que el Gobierno pueda avanzar en un desarme del cepo cambiario-, sumaron hoy otra muestra al tener esa entidad que volcar al mercado otros US$27 millones.

La cuarta venta al cabo de las últimas 10 ruedas de negocios llegó al final de una rueda en la que se volvió a registrar un magro volumen de negocios (por un total de apenas US$234 millones), algo que muestra que, de cada US$10 operados en el día, US$1,15 salieron de las aún endebles arcas del BCRA.

#DataBCRA
Encontrá la lista de #PrincipalesVariables en: https://t.co/g9kLlo9BtL pic.twitter.com/Hip3vIq8IQ

En la jornada también se produjo la actualización de los datos volcados en el Informe Monetario Diario, con el que el Central sumó confusión a un mercado sensible ya que en él apareció que el lunes la entidad había comenzado la semana sin comprar reservas (con saldo 0) pese a que había informado al cierre de ese día haber adquirido US$59 millones.

En realidad ese desfasaje tiene que ver con el cambio de operatoria, de plazos de contado a otros que se liquidan en 24 horas, que comenzó a regir ese lunes como parte de un alineamiento a las prácticas internacionales que se fue replicando en realidad en otras transacciones (como las liquidaciones de rescates de fondos comunes, por caso). “Tiene que ver con la migración de plazos de T+0 a T+1 que arrancó el lunes con el cambio de mes: eso implica que lo comprado ese día en realidad se liquidará al siguiente, por lo que la estadística oficial se desplaza un día”, explicaron desde la entidad ante la consulta de LA NACION.

“Todo surge simplemente de una adaptación metodológica”, agregaron.

El cambio de plazos no oculta sin embargo que el BCRA completó otra semana muy magra en materia de compra de reservas al quedarse con US$99 millones por este tipo de adquisiciones. Se trata de un nuevo mínimo semanal en tiempos de la gestión Milei tras el previo de US$125 millones que venía de marcar en la semana previa.

Por esta razón, su tenencia de reservas netas se mantiene estabilizada entre los -US$700/800 millones desde hace casi dos semanas, considerando el criterio del FMI que obliga a computar los compromisos de pago que el BCRA asumió con algunas empresas importadoras al venderles el Bopreal.

Es un dato que comienza a inquietar al mercado dado que se registra en plena temporada alta de liquidaciones del agro y cuando el dólar efectivo exportador se mantiene en zona de máximos, al cerrar el día a $997,07, según datos de la Bolsa de Comercio de Rosario. “Y lleva a que muchos nos comencemos a preguntar si no se apresuraron a cancelar los US$3100 millones de los recibidos del Banco de Basilea”, apuntó el economista Leonardo Chialva, de Delphos Invesment, quien luce convencido de que los renovados ruidos en torno al nivel de reservas contribuyeron a elevar la tasa de riesgo país.

Los ruidos mencionados tienen que ver además con los elevados compromisos de pago en firme y potenciales que enfrenta el Gobierno y el propio BCRA. Son ellos lo que llevaron a las autoridades a negociar ahora contra reloj una posible extensión del tramo del swap de monedas suscripto con China para tratar de evitar tener que desembolsar US$2900 millones a fin de mes.

Es por el equivalente a US$5000 millones, en yuanes, que gastó la administración de Alberto Fernández (con un costo extra de tasa) cuando ya había dejado al BCRA sin reservas, situación que buscó disimular permitiendo pagos de importaciones con la moneda del gigante asiático. La otra parte de ese saldo habría que cancelarla a fin de julio de no haber refinanciamiento.

Los analistas vinculan la retracción de la oferta con el nivel que alcanzó el tipo de cambio real tras ser carcomido en un 47% luego de la última y fuerte devaluación del 13 de diciembre. “Según los datos de inflación y tipo de cambio esperados por el REM desde mayo a fin de 2024 y considerando una inflación anual internacional del 4% (y sin variaciones en las monedas de los socios comerciales frente al dólar) el Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral (ITCRM) terminaría este año en niveles similares a los que mostraba en la Convertibilidad antes de la devaluación del real”, advirtieron al respecto desde Aurum Valores.

Al 31/05, las reservas netas del BCRA se ubicaron en USD 609 millones: las reservas netas (divisas) o líquidas fueron negativas en USD 4.035 M, USD 4.614 M correspondieron a oro y USD 30 M a DEG. Las reservas totales se situaron en USD 28.664 M. (1/3) pic.twitter.com/REty47xOGW

La nueva venta llegó en una jornada en la que el BCRA permitió que el dólar mayorista suba $1,00 (tras haberlo dejado caer $0,50 ayer) para cerrar el día y la semana a $899,00 para la venta.

De este modo, la actualización nominal para esta sensible variable fue de $3,50 “lo que implica una devaluación semanal del +0,39%, menor a las semanas anteriores”, observó Francisco Díaz Mayer, jefe de la mesa de operaciones de ABC Cambios.